Nous avons déjà présenté le projet Centrifuge. Cette blockchain présente dans l’écosystème Polkadot et un des leaders du marché des RWA. Grâce à ces multiples partenariats et à la création de la Tokenised Asset Coalition, Centrifuge a réussi à se positionner comme un des experts de ce secteur.

Après avoir déployé dans un premier temps ses pools sur Ethereum, le réseau va déployer à partir de maintenant les pools sur son propre réseau, tout en permettant aux utilisateurs d’autres réseaux d’investir à partir de leur réseau initial. 

Comment fonctionnent les liquidity pools de Centrifuge ?

Les liquidity pools sont l’élément essentiel de Centrifuge puisqu’elles permettent d’investir dans les différents projets tokénisés. Evidemment, il est important de noter que puisqu’il s’agit de Real World Assets, l’investissement sur ces produits financiers suppose les respects des réglementations (KYC, interdiction de ces produits dans certains pays, interdiction pour les particuliers…). Centrifuge a donc développé une couche de vérification des utilisateurs avant tout investissement.

La création d’une pool suppose la mise en place d’un double mécanisme. Il faut créer un vault pour déposer les stablecoins qui serviront à acheter des assets et la mise à disposition de documents confidentiels après investissement. Centrifuge met aussi en place un swap de stablecoin pour faciliter l’expérience utilisateur. L’utilisateur pourra déposer ou retirer un stablecoin différent de celui de la pool et le protocole se charge de le swaper (en DAI puisque c’est le seul stablecoin utilisé pour l’instant).

Centrifuge utilise la norme de token ERC 4626 pour créer ses pools. Celles-ci sont des vaults tokenisés qui permettent d’intégrer les rendements procurés par l’investissement dans le vault. L’emprunteur (celui qui va créer la pool en apportant des assets tokénisés) va en fait créer un NFT qui permettra d’intégrer les données confidentielles sur une couche privée. En déposant ses stablecoins dans le vault, l’investisseur interagit avec le NFT et pourra accéder aux informations confidentielles. 

Enfin, les pools sont elles-même divisées en 3 tranches: la tranche Senior (la moins risquée), la tranche Mezzanine et la tranche Junior (la plus risquée). Elles permettent à chaque investisseur de se positionner selon leur profil et le risk/reward recherché.

Expérience utilisateur améliorée et nouvelles pools

Centrifuge a construit sa plateforme de telle sorte qu’elle soit à la fois la plus sécurisée possible et connectée au maximum de blockchains. Jusqu’à maintenant, les pools étaient directement construites sur Ethereum (les pools Tinlake), le réseau natif du DAI. Depuis le dernier vote de gouvernance, les pools vont être construites directement sur Centrifuge (changement inauguré avec la pool “Anemoy Liquid Tresuary Fund”). Les anciennes pools vont aussi être transférées sur Centrifuge. 

Le réseau Centrifuge sert aussi pour la gouvernance, la vérification des identités et des documents confidentiels et le NAV (Net Asset Value) de chaque asset ou portfolio [calcul qui utilise le discounted cash flow puisque dans le cas de crédit privé les assets sont illiquides].

Les connectors vont être importants pour les investisseurs. En effet, il sera possible de se positionner sur une pool via Centrifuge mais aussi à partir de Base et Arbitrum. Cette extension cross-chain est fondamentale pour amener le plus de liquidité possible sur le protocole. Après ces deux premiers layers 2, Centrifuge se connectera à Celo (une fois que ce réseau sera devenu un layer 2 Ethereum), Gnosis, Mantle et Kinto (un layer 2 spécialisé dans les RWA et qui intègre nativement un KYC pour ces utilisateurs).

Trois nouvelles pools sont mises en place actuellement: la Anemoy Liquid Tresuary Series 1 dont nous avons déjà parlé et qui permet d’investir dans les bons au trésor américains, la New Silver series 3, spécialisée dans l’immobilier -prêts pour l’achat et la rehabilitation de biens immobiliers collatéralisés par d’autres bien immobiliers, et enfin Flow Carbon, une pool d’investissement en crédit carbone créée en partenariat avec Celo.

Alors que la première année de son arrivée dans l’écosystème Polkadot avait surtout servi à Centrifuge à construire son infrastructure, cette année est celle où le projet dévoile ses ambitions. Après son partenariat avec MakerDAO et la mise en place de la Tokenized Asset Coalition et enfin ses pools natives compatibles avec de multiples réseaux, Centrifuge a tous les atouts pour devenir un des projets phares des Real World Assets.